转帖：天能动力涉夸大收入 股价停牌涉澄清报道

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内地媒体《证券网》狙击天能动力国际(6.31, -1.29, -16.97%)（00819-HK），报道指天能动力国际整体估值严重高估，且其资产负债表和现金流有粉饰嫌疑。天能动力国际突遭洗仓，该股今早急插后于上午11时28分中途停牌，公司指停牌原因为澄清近期涉及公司的报导。该股停牌前报6.31元，跌1.29元或16.97%，成交额1.4亿元，低位曾见5.9元，跌幅达22.37%。

　　文章指出，两年前内地电池产能已超过需求，但天能去年业绩却大反转，由2014年的亏损3亿元转为盈利6.3亿元，虽然管理层解释为“转型成功”，但文章引述销售人士表示，去年内地电动自行车和三轮车电池产能过剩仍非常严重，价格战并没有停止而是更加剧。

　　同时，去年天能动力的应收账款和票据总计近24亿元，但报道引述销售经理指，天能和经销商之间都是先款后货，理应完全没有账期，而电动自行车等锂电池的回款周期也不过一到两个月，故天能动的应收账款和票据不应该超过5亿元，认为天能很可能做大应收账款，虚增销售收入和利润。此外，天能去年底的应付票据大幅增加15亿元，但巨额应付票据为何产生无从稽考。

　　文章指出，新业务现时贡献以及可持续性有限，认为未来每年盈利不会超过2亿元人民币，以10倍估值计算，市值应不超过20亿元，再减去净负债25亿元，股权价值微乎其微，目前天能的股票市值一度超过90亿港元，远超其实际价值。

水深火热中

估计草萎比天能还要悲惨，O(∩_∩)O哈哈哈~